2024年1月，中國(guó)汽車市場(chǎng)遭遇“開門黑”。據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中汽協(xié)”）最新數(shù)據(jù)顯示，1月汽車產(chǎn)銷分別完成241萬(wàn)輛和243.9萬(wàn)輛，環(huán)比分別下降21.7%和22.7%，同比分別下降5.9%和4.4%。其中，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成78.7萬(wàn)輛和72.9萬(wàn)輛，環(huán)比分別下降32.9%和38.7%，同比分別下降17.8%和18.2%，降幅遠(yuǎn)超整體市場(chǎng)。與此汽車零部件行業(yè)作為產(chǎn)業(yè)鏈上游，也面臨需求下滑、庫(kù)存高企、利潤(rùn)承壓等多重挑戰(zhàn)。

一、多重因素疊加，1月車市“失守”

1月汽車產(chǎn)銷整體下滑，主要由以下因素共同作用：

1. 春節(jié)假期提前，有效工作日減少：2024年春節(jié)在2月10日，部分企業(yè)提前放假，1月有效生產(chǎn)銷售時(shí)間縮短，直接影響產(chǎn)銷數(shù)據(jù)。
2. 政策切換與需求透支：2023年底燃油車購(gòu)置稅優(yōu)惠及新能源車補(bǔ)貼政策退坡，部分消費(fèi)者提前購(gòu)車，透支了1月需求。2023年同期基數(shù)較高（受春節(jié)在1月、部分需求后移影響，2023年1月產(chǎn)銷相對(duì)較好），導(dǎo)致同比下滑。
3. 價(jià)格戰(zhàn)觀望情緒濃厚：特斯拉、比亞迪等頭部企業(yè)年初降價(jià)，引發(fā)消費(fèi)者觀望，等待更大幅度優(yōu)惠，抑制了短期購(gòu)買力釋放。
4. 新能源車增速放緩：新能源車購(gòu)置稅政策調(diào)整（2024年起部分車型不再免征），以及部分城市對(duì)插混車型政策收緊，導(dǎo)致新能源車銷量環(huán)比大幅下滑。

二、新能源車降幅超五成，結(jié)構(gòu)性分化明顯

1月新能源汽車產(chǎn)銷環(huán)比降幅分別達(dá)32.9%和38.7%，同比降幅也接近20%。其中，純電動(dòng)汽車銷量55.8萬(wàn)輛，環(huán)比下降40.2%，同比下降23.6%；插電式混合動(dòng)力汽車銷量17.1萬(wàn)輛，環(huán)比下降33.4%，同比下降3.1%。純電動(dòng)車降幅更大，反映出門檻提高后，部分低端車型需求萎縮。而插混車型受政策影響相對(duì)較小，但仍難掩整體頹勢(shì)。

從企業(yè)層面看，比亞迪1月銷量20.15萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)33.1%，但環(huán)比下降40.9%；特斯拉中國(guó)1月銷量7.15萬(wàn)輛，環(huán)比下降24.1%，同比增長(zhǎng)8.2%；新勢(shì)力中，理想、蔚來(lái)、小鵬等環(huán)比均出現(xiàn)大幅下滑。市場(chǎng)份額進(jìn)一步向頭部集中，中小新能源車企壓力加劇。

三、汽車部件行業(yè)承壓，盈利空間收窄

汽車產(chǎn)銷下滑直接傳導(dǎo)至零部件環(huán)節(jié)。1月汽車零部件企業(yè)訂單量普遍減少，部分企業(yè)開工率不足60%。據(jù)行業(yè)調(diào)研，由于車企減產(chǎn)，零部件企業(yè)庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)由去年12月的35天升至45天以上，資金占用增加。車企為保利潤(rùn)，對(duì)零部件供應(yīng)商施加降價(jià)壓力，部分易損件、通用件價(jià)格降幅達(dá)5%-10%，而原材料（如鋼材、鋁材）價(jià)格雖環(huán)比回落但仍處高位，進(jìn)一步擠壓零部件企業(yè)利潤(rùn)。

細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)分化：

• 新能源三電系統(tǒng)：受新能源車產(chǎn)量下滑影響，電池、電機(jī)、電控企業(yè)訂單環(huán)比下降30%-40%，但頭部企業(yè)如寧德時(shí)代憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)，價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。
• 傳統(tǒng)部件：發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱等傳統(tǒng)燃油車部件需求萎縮更為明顯，部分企業(yè)轉(zhuǎn)型緩慢，面臨產(chǎn)能閑置風(fēng)險(xiǎn)。
• 智能網(wǎng)聯(lián)部件：隨著汽車智能化趨勢(shì)不減，域控制器、傳感器等產(chǎn)品需求相對(duì)較好，但增速亦有所放緩。

四、后市展望：2月或進(jìn)一步探底，全年預(yù)期謹(jǐn)慎樂觀

受春節(jié)假期影響，2月有效工作日更少，預(yù)計(jì)產(chǎn)銷環(huán)比將繼續(xù)下降，同比或與去年持平（去年2月基數(shù)較低）。隨著3月復(fù)工復(fù)產(chǎn)及新車密集上市，產(chǎn)銷有望逐步恢復(fù)。中汽協(xié)預(yù)計(jì)，2024年汽車總銷量將達(dá)到3100萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3%左右，其中新能源車銷量1150萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)20%。

對(duì)汽車部件行業(yè)而言，短期陣痛難免，但長(zhǎng)期看，電動(dòng)化、智能化變革帶來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。建議零部件企業(yè)：

• 加快轉(zhuǎn)型：向新能源、智能網(wǎng)聯(lián)部件領(lǐng)域傾斜，減少對(duì)傳統(tǒng)燃油車依賴；
• 降本增效：通過技術(shù)升級(jí)、精益生產(chǎn)降低單位成本，提升議價(jià)能力；
• 拓展海外市場(chǎng)：抓住全球汽車產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)機(jī)會(huì)，加大出口力度；
• 加強(qiáng)協(xié)同：與車企建立戰(zhàn)略合作，共同開發(fā)、分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)。

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1月車市產(chǎn)銷“失守”，是政策切換、需求透支、春節(jié)假期等多重因素疊加的結(jié)果，也反映出市場(chǎng)從高速增長(zhǎng)向高質(zhì)量增長(zhǎng)過渡的陣痛。新能源車降幅超五成，既凸顯了補(bǔ)貼退坡后的市場(chǎng)壓力，也預(yù)示著行業(yè)洗牌加速。汽車部件企業(yè)需正視短期困難，把握長(zhǎng)期趨勢(shì)，在變革中尋找新機(jī)。